4日是新年开市交易第一天，棉花却显得一蹶不振，开盘低开后曾达到27945点位，而后震荡回升，最高与最低之间相差420点左右，尽管不是历史上涨跌幅最大的一次，但是也足以在新年第一天给棉花市场蒙上了一层面纱，到底是上涨？还是下跌？还是保持震荡？谁也看不清。

5日是开盘交易第二天，棉花又开始了其独特的一面。也许是因为“同门师兄弟”的鼓励与推动使其反弹动能强劲，盘间逼近28500点位，而且从其波动来看，日间波动不大，盘面上显示的是在28370一线震荡为主，但这又能说明什么？之前提出的问题还是无法明确，一切现象都只是“浮云”，“神马”也帮不了你。不能依人只能靠几，以下几点值得深思：

首先，还是抓住供需这条主线。了解棉花的人都知道，每年棉花供都不足需，至少也有100万吨的缺口，更别说金融危机过后，企业开工率的大幅增加，用棉需求的大幅上升让这口子越拉越大。根据之前的统计，2011年供需缺口达到360多万吨。突如其来的需求量让我们防不胜防啊，国家进行了抛储，效果不大；进口棉配额的发放，远水解不了近渴。最近又有预测说2011年美国棉花种植面积将接近1300万英亩，再次刷新五年来的高位。而国家也在立正在2011年国内棉花播种面积超过8000万亩。从每年的单产可以看出，随着单产的逐渐提高，假若面积变化不大，那么产量必定增加；而当棉价也增加的情况下，产量增加的幅度就会很大。而天平的另一端，需求方面，今年的棉花行情有异于往年，价格的大幅上涨让不少企业赚的盆满钵满，因此有实力的企业便可以扩建厂房，从而扩大产能，需求也不可忽视。

其次，棉花进口。随着国家的开放程度越来越高，国内外贸易往来日益频繁。国内棉花的供给不足导致进口国外棉花需求强烈，从目前的情况来看，我国进口美棉以及印度棉的比例逐年增加，但2010年随着新棉上市补充了部分企业库存，因此进口棉花量较少。

尤其是进口印度棉量的急剧下降。原因是从2010年4月份到2010年12月份，印度棉出口政策一直飘忽不定，曾经一度的禁止出口将市场陷入困境，争议连连！好在目前雨后见彩虹！最近的一批即将出口的棉花将于2011年1月11日开始出口，数量是250万包。因此2011年进出口棉的数量以及价格都将起到影响市场的作用，这个也是要关注的。

最后，国家收储。其实这个问题很少有人提起，也许是与国家相关因此保密措施会做的很牢固。但是对与棉花这个市场假若收储，何时收以及收多少都将影响棉价走势。但从目前的情况来看，我们所作出的猜测是国家收储不会立即展开，一方面市场上没有现货，国家临时收储必定抬高棉价，另一方面价格偏于高位，国家是否会考虑棉价处于相对低位再进行收储。我们认为大致的收储时间会在2011年下半年。

从供需角度、棉花进口与国家收储情况来看，棉价下探空间有限，而上涨行情如今年也非常难。但可以肯定的是价值重估令棉价重心已上移，以往的一些相对指标也将重新选取新的起点，2011年对于棉花来说也是新的开始！

来源： 和讯财经

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