一、期货行情回顾

郑棉主力09合约开盘26850元，收盘报26345点，下跌1.59%。成交量为1836476手，持仓量减少10908手至236124手。

二、重要影响因素分析

消息面：12月8日消息，印度贸易部长Rahul Khullar周三表示，印度将在下周一决定是否给予棉花出口商更多的时间，来出口装运550万包棉花。作为全球第二大生产国兼出口国，印度允许在11月1日至12月15日期间出口棉花。然而，棉花出口商出口的数量可能不到目标数量的一半，将进一步加紧全球供应紧俏之势。

外盘消息：美棉3月合约上一交易日收盘131.95美分/磅，上涨1.21%。棉花期货周三涨跌不一，市场人士在为美国农业部周五将公布月度供需报告做准备。

国内现货市场：12月9日，中国棉花价格指数(CCIndex328)为26769，上涨13点。相对1101合约收盘价的期现价差为-811元。当前国内棉花现货市场相对电子盘比较平稳，棉花销售逐渐转好，随着资金压力的显现，棉商销售积极性比较高，而纺织方面，多数纺织企业的库存亟待补充，一些前期大量买进的国储棉已经用尽，另外配棉也需要补充，因此，采购方面变得积极了。据反映，当前无论是地产棉还是新疆棉都出现销售好转的局面。随着买卖心态平和转好，以及供需极需平衡，预计近期棉花市场将维持平稳的购销局面。12月9日中国进口棉价格指数(FC Index M)为163.74，下跌1.18。进口成本按1%关税价27593元/吨，按滑准税价格27966元/吨。

撮合交易：12月9日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交12660吨，与上一个交易日相比增加3000吨，订货量增加1820吨，累计订货量为80900吨。今日市场放量增仓，重回26500.MA1101均价26973元，上涨35元。MA1105均价26735元，下跌119元。

主力动向：据排名前十的持仓显示，今日郑棉总计合约排名前十多头减仓7936手至73642手，空头增仓746手至70888手。净多单2754手。今日主力净多单出现大幅下降，市场相对谨慎。

仓单变化：今日郑州一号棉花仓单为84张，有效预报为76张。

三、技术分析

棉花09合约：今日再次出现回调。盘中最高点27980，最低点26160。技术指标看，RSI和KDJ向下；MACD下行，绿柱不变。今日棉花再次下跌，和昨天的阴线形态非常相似。

四、投资建议

今日棉花早盘在美棉上涨带动下，出现了反弹，而后快速跳水，随后一直在底部震荡。主力净多单在这两天的下跌中呈现持续下降态势。连续两根相似的阴线预示着调整还将继续。棉纱价格已经连续下跌了21个交易日，何时止跌企稳将是决定后市棉花何时出现大幅反弹的重要因素，需要投资者继续关注。操作上，09郑棉日内逢高轻仓短空，注意止损。

来源： 东兴期货

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